Будущее e-commerce — это не борьба за витрину.

Kaspi, Freedom и Tencent: куда на самом деле движется рынок

За одну неделю — два события:

— Freedom Holding вырос почти на 20% и обогнал PayPal и Robinhood
— Tencent вошёл в капитал Kaspi.kz

На первый взгляд — это разные истории. Но по сути — это один процесс.

👉 рынок меняет модель

Две модели e-commerce

Сегодня существует два подхода.

1. Поиск (западная модель)

Платформы вроде Amazon:

• пользователь ищет товар
• сравнивает
• выбирает

👉 платформа обслуживает спрос

2. Рекомендация (китайская модель)

Платформы, связанные с Tencent и Pinduoduo:

• пользователь не ищет
• получает поток товаров
• принимает решение внутри него

👉 платформа формирует спрос

Главное отличие

Поиск — это реакция.
Рекомендация — это управление.

Что это меняет

В search-модели:

• пользователь решает
• продавцы конкурируют
• рост ограничен спросом

В recommendation-модели:

• платформа управляет вниманием
• формирует интерес
• увеличивает частоту покупок

Где здесь Kaspi

Kaspi.kz сегодня — классический маркетплейс:

• листинг
• поиск
• конкуренция продавцов

Вход Tencent — это не просто инвестиция. 👉 это давление на смену модели

Где здесь Freedom

Freedom Holding идёт в другую сторону.

Не в витрину. А в оплату.

👉 контролировать не выбор товара, а сам факт покупки

Что происходит на самом деле

Рынок делится на два типа контроля:

• контроль спроса (рекомендации)
• контроль транзакции (оплата)

Вывод

Две новости — это не про рост и не про доли.

Это про то, что:

👉 одни учатся управлять тем, что покупают
👉 другие — тем, как покупают

Финал

Будущее e-commerce — это не борьба за витрину.
Это борьба за решение купить.
И именно за это сейчас начинается конкуренция.